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基于征信大数据的批发零售业信贷结构分析

时间:2018-01-13 23:57来源:网络整理 作者:www.eqnxt.cn
文/中国人民银行科技司副司长、中国人民银行数字货**研究所所长、教授级高级工程师姚前,中国人民银行征信中心数据处理部业务副经理刘松灵,中国人民银行征信中

基于征信大数据的批发零售业信贷结构分析

清华金融评论 | 未央网

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本文利用征信大数据对近十年批发零售业的信贷数据进行了分析,发现整个批发零售业务降杠杆趋势明显,贷款发生额下降较快,不良贷款率却跃居到全行业最高,同时,零售业诸如汽车、摩托车、燃料及零配件专门零售业贷款发生额下降较快,零售业不良率上升势头远高于批发业。

本文共4101字,预计阅读时间138

文/中国人民银行科技司副司长、中国人民银行数字货**研究所所长、教授级高级工程师姚前,中国人民银行征信中心数据处理部业务副经理刘松灵,中国人民银行征信中心副研究员刘新海

作为连接生产者和消费者桥梁和纽带的批发零售业,处于市场经济中最活跃的环节,对各种影响因素的反映敏感度要高于其他行业,其发展状况更是与宏观经济环境以及内部结构变化有着密切的关系。从批发零售业内部来看,批发业的主要****对象是生产经营单位,且批发业****额中的一半以上是生产资料商品,因而通过批发业的****状况可以反映出国民经济中生产**造部门的状况,而通过批发零售业可以反映出消费领域的基本趋势。目前,从宏观经济走势来看,居民收入水平整体上处于较快上升阶段。从长远来看,中国居民消费无论是从总量上,还是从结构上,都有相当大的发展空间,这为中国批发零售行业发展提供了良好的中长期宏观环境。

批发零售业贷款总体发放情况

一是批发零售业呈现高负债轻资产经营模式。2015年前,信贷杠杆率(信贷发生额/GDP)持续攀升已高达151%,2016年贷款发生额下降较快,同比下降6.4%,产业增加值同比增长到7.4%,杠杆率也下降到136%。从2005年起,随着银行业高速发展,投放到批发零售业的贷款也增长显著,2005年贷款发生额就增长了一倍,与增加值比升至88%,到2007年批发零售业贷款发生额首次超过增加值。尽管外部环境一直未见好转,受宏观经济增速放缓,三公消费控**,网络零售冲击以及二三线城市房地产低迷等诸多因素的影响,批发零售业增加值增速从2010年起连续六年下降,但同期批发零售业的贷款发生额仍然保持较快增长,2010年至2012年贷款一直保持30%以上的增速,杠杆率随之也快速上升。2016年投放到批发零售业的贷款168万笔,贷款发生额为9.7万亿元,已是当年批发零售业增加值的1.4倍,贷款发生额年增长率为-6.4%,低于同期批发零售业增加值增长率14个百分点,2016年新增贷款中有4064亿元贷款已结清,占比42%。从资金占用的角度来说,批发零售业对****流的需要非常大,因此行业对融资需求非常高,高负债经营特征显著。

二是短期贷款发生额增速持续下行,中长期贷款发生额增速较快。从批发零售业2016年投放的贷款笔数来看,短期贷款占比高达97%,但中长期贷款的平均单笔授信额度要高于短期贷款,中期贷款的单笔平均授信额度是短期贷款的4.5倍,长期贷款的单笔平均授信额度是长期贷款的7.9倍,且中长期贷款的单笔平均授信额度有不断上升的趋势,而短期贷款的单笔平均授信额度有下降趋势。因此,从2011年至2016年,投放到批发零售业的短期贷款尽管贷款笔数增加较快,但总的发生额增速逐年下滑,短期贷款占全部贷款发生额的比重由94%下降到88%。

三是批发零售业上下游冷热分明,上游**造业吸贷遇冷,下游个人信用消费火热。批发零售业连接着生产和消费,发挥着承接生产助推消费的重要功能,是产品重要的增值流通环节。**造业是批发零售业的上游产业,而批发零售业的下游则是产品终端的消费者,包括政府、企业和居民。而批发零售业内部则是批发业是零售业的上游产业,二者的关联**更加紧密。因此批发零售业的上下游产业的发展现状对该行业有着巨大的影响。

从上游**造业来看,2016年全年消费品工业增加值同比增加5.4%,低于全部工业0.6个百分点,消费品工业出口增速略有回升,交货值同比增长1.9%,主营业务收入35.8万亿元,同比增长5.7%,消费品工业实现利润总额24350.5亿元,同比增长6.6%。以贷款发生额的角度来看,2013年起贷款额发生额增速持续下降,2016年消费品**造业新增贷款额同比下降10.2%。上游**造业产能过剩,国外市场的需求萎缩,**造业的****更加依赖批发零售业的****渠道,这有利于国内批发零售业在**弈定价上建立一定优势,提升利润率。

一方面,消费品**造业的贷款发生额陷入负增长区间,另一方面,国内信贷消费的需求还是十分旺盛,2011年至2016年,个人汽车贷款发生额年增长速度为26%,个人消费贷款发生额的年增长速度高达227%,六年间两类贷款发生额增长4.6倍。上游供给和下游需求的一冷一热的环境整体上有利于批发零售业在两端提高定价权,提升利润率。

批发零售业贷款的流向情况

第一,批发业贷款发生额比重高,批发业和零售业贷款发生额双双下降。2016年,批发业贷款发生额是零售业贷款发生额的3倍,从整体上看,2016年批发业共发生贷款58万笔,贷款发生额7.5万亿元,贷款发生额同比下降5%,零售业共发生贷款110万笔,贷款发生额2.2万亿元,贷款发生额同比下降12.7%。尽管批发业贷款发生额仍然远高于零售业,但零售业以较快的增长速度赶超批发业,2014年零售业的贷款笔数已经超过当年批发业的贷款笔数。此外,批发业贷款总发生额的增长主要依赖于单笔贷款授信额度不断增加,而零售业贷款总发生额的增长主要依赖于贷款笔数的增长,从2011年至2016年,批发业平均单笔授信额度增长了35%,而零售业平均单笔授信额度下降了34%,但贷款笔数增长了3.4倍。从批发零售业的子行业来看,2016年该行业所有子行业除机械****、五金产品及电子产品批发,食品、饮料及烟草**品专门零售,家用电器及电子产品专门零售以及综合零售四个行业外,都呈现了一定程度的下降,下降最快的三个子行业分别是汽车、摩托车、燃料及零配件专门零售业,文化、体育用品及器材批发以及农、林、牧产品批发,而贷款发生额贡献度最高的为矿产品、建材及化工产品批发业,占批发零售业贷款发生额比重的32%。

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